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和讯发现近期云铝股份(000807)获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：

业绩变化：公司在依托云南省绿色清洁能源和区位优势的基础上，逐步形成了年产氧化铝、绿色铝、阳极碳素、石墨阴极、铝合金的绿色铝一体化产业规模优势。公司推进合金化，实现电解铝和铝加工业务一体化经营，双轮驱动。2022年公司实现营业收入484.63亿元，同比增长16%；归母净利润45.69亿元，同比增加37%。盈利向好，公司负债规模大幅压减，负债结构明显改善。

投资要点：（1）云南复产推进，公司受益明显。公司复产规模达到82万吨，从产量来看，公司单月产量将增加7-11万吨，业绩或迎来改善。（2）水电占比高，未来碳税成本优势大。公司产能全部位于云南省，2012年公司生产用电结构中绿电比例达到约88.6%，绿电铝相对于火电铝减碳比例为87%左右，减碳量达到12.06吨二氧化碳/吨铝。（3）资源保障强，利润修复明显。公司上游拥有铝土矿资源及氧化铝产线，同时邻近广西，区域资源丰富，价格优势明显。集团体内资源丰富，原料供应有保障。公司预备阳极采用自产+合作模式，合计产量170万吨，权益产量111.5万吨，可满足公司需求。近期预焙阳极、电力等价格均有下降，测算公司盈利改善明显，电解铝单吨税前净利润为3474元/吨（7月30日），同比上涨64%。2023年利润整体呈上行趋势，从6月10日开始，已高于去年同期水平，从近5年来看，仅低于2021年水平，明显高于其他年份。叠加复产推进，业绩或迎来改善。